金價近期受阻於1,695美元後急速回落,明顯未能突破去年十二月尾的高位阻力和十二月頭的低位支持。早前提及過,由於市場風險情緒明顯改善,持有黃金成本相對上升,資金持續流出金市成為趨勢,金價短期內重拾明顯升勢機會較低。美國商品期貨交易會的倉位報告亦顯示,基金淨長倉過去半年亦持續減少,顯示基金對金價後市上漲未抱有太多期望。
日圓貶值,市場資金急速從日本本土流出,令市場流動性增加,但由於日本經濟由出口主導,日圓貶值反而能夠紓緩其他入口國的通脹水平,因此以美元計價的金價,不會因日本印鈔而受惠;反而美元因日圓貶值而上漲,這將更直接地打壓金價。金價近期的回調趨勢應令其再考驗1,630美元的支持位。
不過,值得留意是聯儲局早前公布了五年前的會議紀錄。當中顯示,下任聯儲局主席熱門人選耶倫,是眾多支持央行訂立名義GDP目標的委員之一。若美國經濟仍未能明顯改善的話,未來聯儲局有機會以通脹實現名義GDP增長。因此若美國經濟在未來一段持間仍未有明顯起色的話,黃金將仍有其一定的吸引力。
亞達盟環球期貨 潘梓生