港股進入一三年，承接去年第四季升勢，表現持續強勢，而資金繼追逐大型藍籌及國企股份後，亦逐步流入三、四線板塊當中，這包括電訊設備、農業相關、電池及藥業板塊，均趁國策推出及憧憬下相繼跑出，筆者相信在資金主導的大市下，板塊輪流炒作之勢頭有望持續。
游資氾濫結合企業盈利改善之預期，已令港股近來呈現「雞犬皆升」之市況，成交顯著增多，需留意不少基本因素參差之股份均上演一幕「醜股大翻身」，惟由於是潮升浪大多是由游資氾濫所推動，故提醒投資者不妨多加注意港匯之走勢。事實上，在港匯初呈轉弱，以及大市累積一定升幅下，加上外圍實體經濟增長表現並未有如股市般「歌舞昇平」，現階段入市需注意風險評估。
雖則如此，筆者頗為看好中港股市於第一季的走勢，而最新發布的內地官方及滙豐中國採購經理指數（PMI）均顯示「內需強、外需弱」。雖然內地主要貿易夥伴，包括歐、美、日各國經濟情況依然嚴峻，拖累新出口訂單指數表現，惟由於基建投資帶動內需進一步回暖，提升上游資源需求，相關價格回升有利提振今年各資源公司盈利水平，成為後市向上的動力來源，投資者可密切注視本周後期發布之十二月份經濟數據，將對內地實體經濟復甦進度帶來進一步啟示。
從走勢上看，大市仍暫處高台整固當中，畢竟急升過後定需略作消化，嚴格來說，一日恒指仍能穩企於10日線之上，即表示整個持續尋頂之形態仍未變。
直到目前一刻止計，本月暫仍屬先低而後高，低位為一月二日之22,860點，而高位則為七日之23,402點，惟以542點之波幅計，似乎仍未能滿足月內所需，故只要恒指暫不會低於22,860點之下，受先低後高形態作主導，更高之指數或仍在後頭。然而，需再次指出，10日線之防守性切忌有失，因一旦10日線有失，可能代表整個續尋頂之勢頭技術上已稍呈變數。
A股形態與港股大致相同，滬綜指在買盤主導下仍表現偏強，而昨日更一度高見2,293點，惟美中不足處是未能作進一步上破四日之高位2,296點。由於A股近日交投轉旺，加上有關當局已相繼發布經濟扶持措施，相信整個自去年十二月四日低位1,949點開始之升浪，技術上仍然未完。
耀才證券市務總監 郭思治（作者為註冊持牌人士）