凱雷悉售太保套61億

市場對凱雷是次配售2.03億股太保H股毫不意外，更有分析員稱「早猜到凱雷會配股，只是等佢公布」。

折讓最多3.22%

銷售文件顯示，每股配股價介乎30元至30.3元，較昨天收市價31元折讓2.25%至3.22%，套現61.11億元至61.72億元。

對於凱雷以折讓價配售太保，建銀國際研究部高級分析師余君峻認為，配售價屬「靚價」，以太保一三年預測的股價對內涵價值比率（P/EV）1.86倍來看，為內險商最貴，若不出現折讓，相信市場認購反應一般。他續指，即使是次配售對太保股價有正面刺激作用，但由於目前其太保股價已處高位，相信爆升機會不大。

另有分析指出，市場憧憬A股市場見底回升，內險股將受惠於A股反彈，加上凱雷悉售太保股份，可釋除投資者憂慮，故相信此為投資者趁機收集太保良機。

股價料難爆升

近日有傳內地或准許保險公司發展零售基金管理業務，是次凱雷配售太保的消息未必令太保股價大升，只稱得上是錦上添花。瑞銀於月初的報告表示，太保為主要零售金融產品的分銷商之一，基於資本實力、分銷平台較強，料長期可主導基金管理業務，為壽險商注入新的增長動力，故維持太保「買入」評級，及調升其目標價約15.19%至37.99元。

凱雷在高峰期曾持有132.33億股太保H股，今次配售賺得盆滿缽滿。翻查資料，凱雷於○五年斥資約31.15億元投資太保，計及其後認購太保股份的額外成本，總投資成本不超過39億元。而計及今次配售行動，將為凱雷帶來累計逾404億元的進帳，換言之，凱雷在八年間獲利逾9.35倍。