理財Campus：MPF Vs 零售基金邊隻抵買？

強積金勝：平買港股揀永明首域

晨星截至去年十一月數據，近三年、五年、及十年升幅最大的零售香港股票基金，皆為首域香港增長基金。強積金計劃內，永明首域強積金香港股票基金更是所有強積金基金中，近三年及十年的「升幅王」。查看兩基金去年九月基金便覽，首五大持股一樣，有時強積金甚至稍為跑贏零售產品。那為何要支付最高5%的認購費投資零售基金而不選擇零認購費的強積金基金？

永明金融退休金及團體保險高級副總裁陸季嬋認同，上述選擇已呼之欲出。零售基金由於涉及分銷等額外開支，總收費一般較強積金基金高。惟她強調，零售基金與強積金基金投資目標始終不同，前者投資規限較少，投資項目或較進取。

以自願供款形式投資永明的強積金，每月定期供款額及整筆供款分別最低300元及3,000元，較一般零售基金的入場門檻低。

另外，宏利中華威力基金與宏利MPF中華威力基金幾近同名，表現亦相近，但後者2.32%開支比率較前者1.74%高。主要持股亦有差別，截至去年九月，前者持有9.2%的中石油（00857），但強積金的首兩大持股為滙控（00005）及中移（00941）。

ETF勝：追蹤恒指靠盈富基金

部分強積金計劃提供追蹤恒指的被動型基金選擇。去年港股難玩，這類指數基金跑贏不少主動式管理的基金，收費亦低一截。但交易所買賣基金（ETF）——盈富基金（02800）可能是更好選擇。

以中銀保誠我的香港追蹤指數基金及滙豐恒指基金（精選計劃）為例，前者是去年表現最佳的追蹤恒指基金，後者則成立久、規模大，惟同樣跑輸盈富基金計及股息的總回報。雖然買賣盈富基金會牽涉經紀佣金、印花稅等交易費，但對長線投資的回報影響不大。若然希望月供盈富，現時滙豐銀行更提供豁免經紀佣金優惠，予每月供款額1,000元至2萬元的客戶。惟仍需注意存倉費、代收股息費等。

強積金勝：宏利康健MPF跑贏同類

強積金市場唯一一隻行業基金是宏利MPF康健護理基金，去年及三年（年度化）分別升19.8%及10.2%，跑贏不少強積金基金。零售市場同樣有宏利康健護理基金，兩隻基金先後成立於○八年，主要持股相似，但宏利MPF康健護理基金的年度表現持續跑贏，看好健康護理行業前景的僱員，不妨考慮作自願供款。另一好處，是強積金不會像零售基金般可能收取表現費。

零售基金勝：鄧普頓環球債夠廣泛

晨星資料顯示，鄧普頓環球債券基金以十年年度化表現10.6%在債券類別稱冠。受託人AXA安盛及渣打旗下的強積金計劃，亦有相似選擇，但表現及投資項目相距甚遠。強積金產品主要持有香港政府票據；但零售的鄧普頓環球債券基金，投資地區包括南韓、波蘭等，貨幣分布亦不局限於美元，令基金有機會同時受惠債價及匯價的潛在升幅。

若大家希望投資零售基金，不妨先到不同分銷商比較首次認購費及相關優惠。例如網上基金交易平台Fundsupermart.com推出永久0%認購債券基金，但每季收取0.05%平台服務費。