港物價指數低屬假象

恒生銀行（00011）經濟師林俊泓指出，CPI較現實有滯後情況，計算中除包括新租約，已立租約亦包含在內，令指數滯後四至六個月，若租金長期上升，CPI亦會跟隨走高，而CPI在反映食品價格亦有滯後，對比環球糧食價格，本港數據普遍滯後一至兩季。

未脗合消費模式

除了滯後問題，中大酒店及旅遊管理學院會計及財務高級講師李兆波指，CPI的開支比重與市民的消費模式不脗合，加上調查的覆蓋地點有限，或與市民日常購物的地點不同，亦會造成誤差。

花旗銀行環球個人銀行服務投資策略及研究部主管張敏華亦指，雖然本港樓市飆升兩成，但本港公屋租戶佔住戶的比例大，拉低CPI升幅，而政府退稅、公屋津貼等，亦對通脹率計算有影響。

「本港CPI與現實存在很大偏差」，星展香港經濟研究部高級經濟師梁兆基更直指，即使全球各地均面對類似偏差，但他仍認為本港CPI的編製辦法有需要改變。

然而，林俊泓指出，現行CPI的開支權數（即各項開支在CPI公式的佔比）每五年一次制訂，是以國際標準為根據，而市民的消費組合亦頗為固定，因此不認為檢討過於疏落。