睇番二○一二年，內房股普遍都升咗六、七成。除咗受惠於市場銷售回暖同整體股價嚴重超賣外，亦因為市場對於明年樓市睇法正面。踏入年尾，市場資金追落後，有啲優質內房股，如雅居樂（03383）等都上番一年高位。
雖然雅居樂今年頭10個月合約銷售額只相等於全年目標75%，但佢嘅合約銷售面積，頭11個月已達全年目標逾九成。銷售額同面積嘅差別係因為早段跟隨同業減價所影響，實屬「非戰之罪」。踏入最後衝刺階段，唔少龍頭內房股已經達標，唔再帶頭減價促銷，對雅居樂年尾繼續推嘅項目銷售價格有正面支持。
至於政策風險方面，Prof. J相信新領導層仍以穩定發展為大方向，唔會推出重大嘅房產政策。至於宏調措施行咗咁耐，雖然中央唔會話全面廢除限購令咁激，但地方層面或會有微調。加上中央落實城鎮化推進，將有利開拓大眾化市場嘅房屋需求。
雅居樂係其中一間主攻大眾化市場嘅內房股，Prof. J認為呢類內房企業將受惠於城鎮化，因佢哋有充裕土儲，而且喺提供大規模經濟適用房上有豐富經驗。雖然雅居樂舊年同今年新購地皮唔多，市場擔心明年未必有足夠靈活度，按市況推出唔同檔次嘅樓盤，對明年銷情或有負面影響。
不過，Prof. J認為雅居樂依家嘅地皮屬於靚地段，例如喺衞星城市同主要城市嘅周邊地區，擁有完善基礎設施連接兩地，能夠配合推動城鎮化嘅發展步伐。喺追落後情況下，雅居樂隨時會跑出。繼續追蹤，出發！
香港大學電子金融服務榮譽助理教授 徐燦傑