美國財政懸崖談判進展不彰，歐美股市下挫。與此同時，滬綜指周二失守2,000點後，市場憂慮十二月將有較大型的解禁潮，或會為股市帶來新的壓力，滬綜指昨日進一步尋底，再跌0.9%，收報1,973點。外圍疲弱，港股獨力難支，昨低開79點後輾轉向下，收報21,708點，跌135點，成交再度回落至467億元。
恒指上闖22,000點不果，短線回調尋覓支持，觀察目前10日線21,535點，正向上朝20日線21,618點靠攏，重要支持位可留意兩者交匯點約21,550至21,600點之間水平。如能守住，後市續有望挑戰保力加通道頂部22,260點水平；否則或須再度考驗50日線21,303點的承接力。
大市淡靜，恒指波幅指數（VHSI）亦於低位徘徊。投資者如擔心波幅回落，可留意不受引伸波幅影響的牛熊證。當中如屬貼市投資者，可留意恒指牛證64825，行使價20,988點，收回價21,188點，一三年二月底到期，槓桿比率25倍。至於看淡則可考慮恒指熊證64704，行使價22,238點，收回價22,038點，一三年二月底到期，槓桿比率39.5倍。
早前昆侖能源（00135）公布進身成為恒指成分股後，股價裂口上升，曾高見15.84元，創歷史新高，其後雖隨大市回落，惟低位未嘗下試上升裂口頂部15.22元及10日線15.33元，反映股價持續強勢。昆能昨逆市升1.7%，收報15.66元，升破保力加通道頂部15.63元，MACD再現雙牛。投資者如認為昆能有望上破高位再創歷史新高，看好可留意長期的輕微價外認購證21059，行使價15.88元，一三年十二月到期，實際槓桿4.4倍，引伸波幅33.4%，具活躍及低街貨的特性。
部分強勢股份早已收復失地再闖高峰，惟煤炭股則持續跑輸大市。其中神華（01088）昨收報31.35元，較月初高位34.25元仍相距8.5%。惟目前已踏入需求旺季，加上內地煤炭市場或於明年起全面開放，而發改委改進電煤價格報告亦已上報國務院。消息利好煤炭A股走勢，昨日神華A股逆市上升；反觀H股則跌2%。投資者如認為煤炭股可追落後，看好神華可留意價外認購證20981，行使價38元，一三年七月到期，實際槓桿5.6倍，引伸波幅39.9%。
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高盛（亞洲）證券化衍生工具部執行董事 司徒光耀