上周內地期指走勢震盪向上，成交量及持倉量均有所放大。回顧上周滬深300走勢，開盤價為2,183點，收盤價為2,194點。上周滙豐中國十一月PMI站穩50的榮枯線上，顯示出內地經濟正在復甦。國外消息方面，美國財政懸崖開始進入投資者的視野。雖然上周股指期貨小幅反彈，但是總體走勢仍然向下。
上周全周最低點出現在上周一，滬深300低開，滙豐控股（00005）證實將拋出平保（02318）H股，導致平保A股跌近5%，拖累滬深300走勢，當天滬深300跌0.1%收報2,174點。上周二受金融板塊股票拖累，滬深300全天跌0.46%收報2,164點。
上周三內地相關媒體報道人行可能於近期下調存款準備金率，令市場為之一振，當天滬深300大漲1.39%收報2,194點。上周四市場交投較為平淡，滬深300跌0.79%收報2,177點。上周五由於臨近週末，市場觀望氣氛較濃，滬深300升0.69%收報2,192點。
雖然股市上周有所反彈，但是後市走勢仍不容樂觀。上周公布的滙豐中國十一月份製造業PMI預覽值為50.4，站穩了50的榮枯線，顯示出經濟活動有所好轉。然而，實體經濟的回暖並不會立即在股市上反映出來，近期股市走勢仍然將跌跌不休。雖然上周股市反彈，但筆者認為這只是下跌行情中的一次小幅反彈，後市走勢仍將以下跌行情為主。
由於上周在上漲行情當中，期指合約的持倉量及成交量不斷增大，顯示出做淡力量較強，若本周沒有出現重大利好消息，筆者估計本周期指走勢將回歸下跌通道，故持有好倉的投資者本周應平倉。然而，目前走勢仍然不太明朗，投資者可繼續等待投資機會，待市場走勢明朗後再入市不遲。
駿溢期貨董事總經理 潘國華（作者為註冊持牌人士）