期指觀瀾：確認方向再追勢建倉
友人問筆者，近日盈富（02800）持續錄得高沽空成交，是否大戶睇淡後市的部署？回顧本周三個交易日，盈富分別錄得5.39億、6.08億及3.18億元沽空，佔股份成交46%、38%及32%。查實近年對沖基金如雨後春筍，與指數同步的盈富，是不少long short（長短倉基金）最佳的對沖工具，一般基金如果要維持market neutral，往往會買入及沽空同等市值股票，以賺取未來兩者之間的差價。
舉個例，假如認為短期市況會窄幅上落，內銀股價表現會優於其他板塊，基金經理可透過槓桿買入等值內銀股，同時沽空盈富，賺取中間差價。
以過去三日盈富沽空額計，折算恒指期貨合約等於496、560及283張，相比日均成交達到10萬張的即月期指，規模連1%未到，話累積沽空盈富等同看淡，是危言聳聽。
周一、二的高開低收，未能確認市況是受制於雙頂，抑或是急升後的調整，建議等指數回試21,624點支持，或等現貨確認升穿21,901點才追勢開好倉。恒指昨低見21,629點回升，與22,149至21,098的0.5，21,624點十分接近，如今日能確認升穿0.764阻力21,901點，不妨用三分一注開好倉，否則等結算後才諗亦唔遲。
John Mullen