內地經濟數據轉佳，資金持續由歐美流入新興市場，藍籌炒上加上港匯強勢，恒指上周勁彈3.6%，重上15個月高位22,149點。至於美國近期除就業仍未見改善外，財政懸崖問題暫露曙光，零售、樓市及製造業數據皆呈轉佳，感恩節銷情比預期理想，令市場風險胃納有所回升。
內地A股兩次跌穿2,000點後反彈，呈現觸底信心，惟有關當局的措施只能穩定而未能救市，再傳減存款準備金率又未見兌現，短期滙豐PMI重上盛衰線，及溫州金改實施細則出台皆利好股市，惟A股能否真正轉勢，得視乎指數能否突破10日平均線，及成交量有否改善，滬綜指於2,050點成較大阻力水平。
相反上周恒指與國企指數，先後重越10日和20日線，前者由19,076點升至22,149點後，連日已在50日線覓得支持。後者由9,000點升至現水平，今年預測市盈率只有8.6倍，明年則降至7.8倍，較同期滬綜指及滬深300指數的8.5倍及8.9倍吸引，故建議不妨趁A股見底在望下，物色部分落後板塊，如汽車、內險、內航及資源股作短炒對象。
雖然有迹象顯示，粉飾窗櫥將帶動下月升市，但由於本季升幅可觀，加上政策風險續成左右選股因素，需留意投資者傾向於年底的波動市鎖定利潤，減持高啤打值的股份，轉持防守性較高的股份。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）