國家統計局公布十月份經濟數據，其中最令人驚異的是通脹率持續回落，期內消費者價格指數按年只升百分之一點七，不僅低於九月份的百分之一點九，也比市場估計的百分之一點九為弱，創三十三個月以來新低。今年首十個月通脹率為百分之二點七，如無特別意外，全年通脹率應可符合百分之三的目標。
內地通脹率由今年一月份的百分之四點五起步，處於偏高水平，要將通脹率控制在官方訂下的目標，本來有一定難度，但隨着食品價格受到有效控制，消費價格指數由三月份開始，基本上呈現逐月回落趨勢，即使八月份稍見回升，總體仍未偏離下降軌道。
從好的方面看，通脹壓力回落，有利央行在貨幣政策上有更多彈性，例如可透過調低存款準備金率及減息等，為經濟發展注入更多動力，面對全球經濟前景轉差，歐美國家的債務危機懸而未決，經濟及金融危機隨時一觸即發，具備政策調整空間以備不時之需，始終是一項優勢。
要留意的是，人民銀行行長周小川近日表明，最近兩個月公布的經濟數據，反映內地經濟有回暖迹象，經濟「緩中趨穩」，並且朝着好的方向發展，人行預示明年會繼續執行現時的貨幣政策，換言之，人行未必跟隨歐美央行的做法，齊齊透過量化寬鬆催谷經濟亢奮上揚。
事實上，人行由下半年開始，對於調整雙率（指存款準備金率及利率）的態度轉趨審慎，反而更多採用逆回購的市場操作，向金融體系注入流動資金，反映內地經濟各個環節的發展步伐並不平均，凹凸不平，即使央行有政策空間，亦不代表可以揮灑自如。
從另一方面看，已經處於低位的通脹率不可能繼續下沉，要保持在低位橫行的走勢亦非易事，如果經濟專家的預測不至太脫離現實，十月份通脹率可能標誌這一輪通脹周期見底，未來走勢將掉頭回升，回升速度快慢則言人人殊，變相增加央行推行貨幣政策的難度。除了考慮內地本身的經濟因素，也不能忽略外圍形勢，歐美央行九月份相繼推出新一輪量化寬鬆措施，對個別新興市場資產價格已構成一定程度的騷擾。
內地實施嚴格的資本帳管制，熱錢要衝擊內地市場，理論上比進入其他新興市場困難，對內地尚未成熟的經濟體系而言，備受歐美市場人士批評的資金管制措施，反成為內地防禦熱錢來犯的天然屏障，不過在海量的熱錢傾注下，這道屏障是否滴水不入，頗成疑問，內地財金官員絕不可輕視熱錢對刺激通脹的潛在威脅。