內房資金改善 股價飆

市場憧憬內地30城市公積金微調獲中央默許,資金會逐漸進入內地樓市,加上高盛高華發表研究報告,指內房企業資金情況有改善趨勢,內房股借勢炒上。當中碧桂園(02007)獲大摩唱好,單日漲6.25%,華潤置地(01109)及世茂房地產(00813)更創52周新高,分別漲4.96%及2.43%。

高盛高華表示,內地110家A股上市房企第三季銷售收入按季及按年分別增13%和40%,令房企資金情況好轉。然而,期內稅前利潤率按季降3個百分點至16%,主因是SG&A(銷售成本、綜合開銷及行政管理費)的入帳非按比例地增加,但整體毛利率仍能維持在27%水平,預期住宅銷售平穩,第四季內房資金情況可望繼續改善。

高盛高華將綠城(03900)和龍湖(00960)列為首選,評級均為「買入」,目標價分別為12.91元及16.87元。

事實上,「十八大」會議前,市場經常傳出內地樓市調控將轉趨溫和。有分析指出,自九月底起包括深圳、西安、武漢、天津等近30個城市相繼微調公積金政策,上調公積金貸款額度,而期間未有中央指示叫停,令市場憧憬資金流入樓市,從而改善房企資金流。此外,因今年內地地價無大幅上漲,料各房企至年底前會積極增加土儲。

大摩看好碧桂園銷情

另外,摩根士丹利預期,碧桂園十月份合約銷售有七至八成機會達55億至60億元(人民幣‧下同),而認講銷售則達42億元,主要是受「十‧一」黃金周的強勁銷售帶動,又指碧桂園正計劃推售濟南鳳凰城,該項目可為十一、十二月的合約銷售金額、以致公司股價帶來支持,故將碧桂園評為「跑贏大市」。