截至九月底，中電控股（00002）首三季收入上升14.1%，其中澳洲以及其他能原業務增長最快，分別升15.9%及25.1%；發展成熟的香港能源業務亦錄得近一成增長，而商業及基建及公共服務需求亦溫和上升。與港府利潤管制協議亦成投資者焦點，協議中的利潤管制水平為平均淨固定資產投資的9.99%、平均淨可再生能源固定資產投資的11%。中電於明年與港府商進行中期檢討，結果或影響未來盈利表現。
澳洲業務將成為中電主要增長動力，以資產值計，現時澳洲業務規模佔集團約34%，僅次於佔49%的香港電力業務。現時於澳洲的能源業務已發展到垂直整合性的企業，業務涵蓋天然氣、風能及燃煤發電，總容量達5,613兆瓦。
澳洲業務盈利表現較波動，於○九年及一二年均曾錄得虧損，加上今年市況不穩均不利分拆上市，或需延至明年年初。雖然目前在澳洲的投資對資本需求仍大，惟以業務本身產生的現金流以及目前集團的財政實力暫無融資需要，分拆上市未有迫切性。
中電一直大力發展清潔能源，目標在二○年將可再作能源比例增至20%，碳排放減少25%，香港已有21%的電力由天然氣取代燃煤，天然氣價上升對電價構成一定壓力。中電有穩定的派息政策，於波動市況屬理想選擇，可作長線收息對象。
海通國際證券環球投資策略副總裁 郭家耀（作者為註冊持牌人士）