樓價難壓 礙發展商現金流

三家國際信貸評級機構不約而同評論港府新推穩定樓市措施及其影響,當中標準普爾認為,雖然買家印花稅(BSD)對樓市有負面影響,然而措施未必能壓低樓價。穆迪認為,措施削弱發展商現金流,受影響企業包括新地(00016)、恒地(00012)、長實(00001)及南豐。惠譽則表示,新措施或未能阻止資產泡沫形成,但可為增加住宅供應「買時間」,重申香港「AA+」評級及「穩定」評級展望。

標普亞太區企業評級分析經理及董事總經理李國宜表示,港府「辣招」對樓價會有負面影響,但因利率低企及資金欠缺出路,出招或未必能壓低樓價。

四年後始能改善供應

他又指出,由於樓宇供應偏低,即使政府增加土地供應,住宅供應不足情況還是要三、四年後才有明顯改善。

惠譽表示,「辣招」未必能有效遏止本港資產泡沫,但可為政府「買時間」來逐步增加住宅供應,預期一三至一七年,公營房屋連資助單位供應達7.7萬個,能否穩定樓價則要看政府是否有能力增加私人供應。惠譽又重申香港「AA+」評級及「穩定」評級展望,預期本港未償還按揭貸款成數平均為40%,顯示本港銀行批出按揭態度審慎,縱然BSD減少內地買家來港置業,但對本港銀行按揭融資活動不會構成重大影響。

穆迪表示,「辣招」減慢住宅銷售速度,削弱發展商現金流,對最近有新盤推售的公司影響較大。不過,穆迪暫時沒有調低任何發展商信貸評級。該行又稱,因本港居民對住宅需求續強勁,加上特別印花稅使業主不輕言將單位出售,令二手供應量大減,預期本港樓價不會大跌。

張一鳴:當心泡沫爆破

Neutron INV Partners Limited首席投資總監張一鳴表示,樓市周期一般為四至十年,若以○三年起計已有九年,○八年至今也快五年,提醒投資者小心樓市泡沫爆破。