恒指由上周中的年度高位約21,850點回落，在近日持續受到A股下跌拖累，以及歐美股市反彈乏力影響下，短線或逐步回補早前的上升裂口。如參考圖表，後市較大機會維持於21,250至21,850點之間反覆，可留意候低博反彈的機會。
過去一周分別有約5,850萬元和7,350億元資金淨流入恒指牛證和熊證，反映期內好淡爭持激烈。截至上周五止，收回價21,400點之上的牛證街貨量明顯增加，惟全部於昨日被收回，而另一個重貨區則在收回價約21,000至21,300點附近，相當於約2,300張期指好倉；反觀熊證過夜街貨則集中於收回價在21,800至22,300點附近，約2,700張期指合約。
近日不少公司公布第三季業績，其中以中移（00941）及內銀股業績較預期理想，中移ARPU止跌持平，加上九月份3G上客量增加，有利支持股價。技術上，中移近日於86元邊窄幅整固，如能再次突破87元附近阻力，中線有望再次挑戰90元。如看好中移，可留意中期價外認購證20595，行使價90元，明年二月尾到期，提供約11.1倍實際槓桿。
內銀股第三季淨息差出乎意料地擴闊，支撐股價高位整固。其中建行（00939）股價近日於5.7至5.9元之間橫行整固，中線上望6.2元。如看好建行，可留意中期貼價認購證19246，行使價5.98元，明年一月中到期。工行（01398）則沿着10日線5.1元窄幅上落，短線料反覆上試5.2元阻力，下一目標為5.4元。如看好工行，可留意中期價外認購證19718，行使價5.89元，明年三月初到期，提供約10.6倍實際槓桿。
結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。以上資料僅供參考，並不構成建議或推薦。結構性產品價格可升可跌，投資者有機會損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前請充分理解產品風險並諮詢專業顧問。本文作者為證監會持牌人士。筆者並未持有文章提及之證券。
法興證券衍生工具部策略師 蔡秀虹