股博士隨筆：中國南車展望良好

中國南車的關注點是鐵道部之招標工程，上星期鐵道部啟動今年第2次鐵路貨車招標，數量1.5萬輛；今年餘下兩個月啟動動車招標有一定難度，但啟動動車組招標則有很大機會，主要是為明年交車和鐵路運輸作準備。

暫未脫上落格局

瑞銀預期南車明年的增速將加快，指公司與四方龐巴迪在青島的合營投資回報在第三季反彈幅度超過50%，因為動車組在第三季恢復付運，同時龐巴迪亦對其電動車組訂單進行重組，相信對一三和一四年的盈利有支持，維持目標價7.15元。摩根大通在季度業績公布後削減其盈利預測，但相信集團可達到管理層全年銷售目標，目標價由9.3元降至8.8元。

前9個月公司機車板塊收入為90.42億元，同比下降35.09%，是受主要客戶採購產品結構調整影響所致；客車板塊收入為58.66億元，同比增加39.7%，是主要客戶普通客車採購量增加。

南車今年大部分時間在5至6元之間上落，今年業績仍是相當平庸，預測市盈率約13.5倍，但展望明年料會有較佳回報，未來三數個月可能仍未脫此上落格局，但明年料可恢復跑贏大市。

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