外企品評:微軟估值偏低有因

在個人電腦市場,微軟(Microsoft,美國上市代號MSFT)的視窗系統,市佔率高達85%,但隨著智能手機及平板電腦等普及,作業系統一哥為保衞皇者之位,上星期正式發售,全新Windows 8作業系統,顯見微軟欲與蘋果公司iOS及Google的Andriod爭一日之長短。

凡用過個人電腦,對微軟產品應不會陌生,八十年代的MS-DOS,到後來的Windows系列,一直統治整個桌面電腦操作系統市場。

直到近年,智能手機及平板電腦的普及,全球個人電腦出貨量增長持續下滑,微軟業績也失去了頂上光環,早前公布截至九月的首季財報,純利44.7億美元按年倒退22%,較市場預期的47.15億美元差。

目前微軟股價,與一九九九年科網熱前相若,過去五年,在蘋果公司及Google等累積3.8倍及46.4%升幅下,微軟僅得3.6%升幅(截至上周四),落後情況,一清二楚。

微軟一三年預期市盈率僅9.6倍,偏低估值也揭示市場對食老本的微軟,淡淡然的前景,未寄厚望。

易明