中信旗下購澳門電訊

中信泰富(00267)與旗下中信國際電訊(01883)聯合宣布,有意「買斷」大東電報所持澳門電訊51%股權,中信泰富同時披露業務重組計劃,擬出售中信國際電訊部分股權予母公司。有市場人士認為,中信泰富以專注主業為由而出售中信國際電訊只是一個「美麗」藉口,實際是壯大中信國際電訊資產價值,提高售價以增加公司現金流,為旗下澳洲鐵礦項目的巨大支出「填氹」。

或供股籌資金收購

中信國際電訊現已持有澳門電訊20%股權,若向大東電報收購成事,持股權將上升至71%。公告指,雙方現階段未達成任何協議,中信國際電訊預期可用內部資源、銀行或債務融資,甚至不排除供股,為上述收購提供資金。

據英國《金融時報》報道指,澳門電訊佔大東電報盈利貢獻約五分之一,是公司第二大的資產。對於出售股權,大東電報不作回應。但據兩位消息人士指,大東電報已接近達成股權出售協議,涉及金額約6億至6.5億美元(約46.8億至50.7億港元)。

另外,中信泰富確認將已被列為非重點業務的中信國際電訊部分股權,考慮售予母公司中信集團,並指若出售成功,中信國際電訊收購澳門電訊一事將不會被視為中信泰富的一項主要交易。中信泰富持中信國際電訊逾60%股權。

有大行分析員指,上述兩宗交易同一時間宣布有點「巧合」,加上中信國際電訊收購澳門電訊股權是以自身資產甚至供股進行,中信泰富並無參與其中,加上澳洲鐵礦項目投資猶如「深淵」,第一條生產線投產日期再三延遲至最快今年十一月,難免令市場對中信泰富資金流情況感到憂慮。

壯大資產救澳洲項目

中信泰富由母公司出面「執爛攤子」已非首次,分析員指不排除透過收購澳門電訊股權壯大中信國際電訊資產價值,令向母公司出售時能「賣到」較高價值,為澳洲項目繼續「填氹」。以中信國際電訊一○年二月斥14.04億元向中信泰富收購澳門電訊20%的股權計,澳門電訊當時估值約70.2億元,但相隔兩年多已升至接近98億元。

受收購及重組消息帶動,中信泰富及中信國際電訊股價揚,收報9.72元及1.73元,升1.04%及6.13%。