DYNAM JAPAN（06889）主要業務於日本營運彈珠機場，以租用彈珠及遊戲幣總值計，公司為一○年日本第二大日式彈珠機遊戲館營運商，截至今年三月，集團發展規模有355間遊戲館，覆蓋日本46個道府縣，營運最多的彈珠機遊戲館。日本經濟停濟不前，國內生產總值多年來都只錄得低速增長，對日本的娛樂市場增長帶來限制。然而，日本的娛樂市場龐大，而彈珠機產業佔其中不少份額，據統計一○年的產業規模達19.4兆日圓，佔整體娛樂市場的28.6%。
一○年日本有約1,670萬個彈珠機玩家，而日本彈珠機營運商有約4,000多個，行業較為分散，行業頭五位的營運商佔去約20%的投注額，以及約7%的遊戲館。
基於行業成熟，未來增長動力主要透過同業購併。以集團現時在規模上的競爭優勢，及擁有198億日圓的豐富現金水平，在購併中小型的營運商上較有優勢，加上現時只有DYNAM JAPAN一家彈珠機營運商成功上市，集團可以利用交換股份的策略，吸引中小型營運商併入集團內。對於DYNAM JAPAN而言，可快速拓展彈珠機遊戲館的版圖，對於中小型營運商而言，亦可利用DYNAM JAPAN這個平台套現其投資，以令雙方達致雙贏。
現時彈珠機已發展成日本的地道文化，當然，要將彈珠機的遊戲文化推廣至其他國家有一定難度，因此公司現時專注發展日本市場。集團透過購併方式提升市場份額，當中或涉及收購溢價，要注意會否為股東帶來攤薄效應，現時宜先行作觀望。
海通國際證券環球投資策略副總裁 郭家耀（作者為註冊持牌人士）