大行匯報:友邦收購帶動盈利

瑞信發表研究報告,指友邦保險(01299)收購ING馬來西亞業務接近尾聲,涉及金額約17億美元,成功的話相信對公司前景有正面影響,主要是收購可即時提升盈利,以及令業務組合轉移至增速較高的市場,屆時從馬來西亞取得的新業務價值比率將上升兩倍,因此該行維持給予友邦「跑贏大市」評級,目標價32元不變。

該行表示,計及預計收購金額、剩餘現金狀況及負債能力,是次收購料可提升友邦的每股盈利約5%。同時,公司在馬來西亞的市場地位,料將由第四位提升至第二位,並可藉ING現有銀行關係,去鞏固及深化其銀保渠道業務。

惟另一方面,該行認為交易作價並不便宜,有可能攤薄友邦每股有形資產淨值。此外,報告指公司一二年第三季業績的表現,以及將有63億美元股份於十二月五日解禁,均將成為其股價催化劑。