友邦購ING馬國業務

友邦(01299)一個月內落實兩項購併,集團打敗宏利(00945)、保誠(02378)及大都會人壽等勁敵,與ING達成協議,擬以17.3億美元(約134億港元),收購其位於高增長市場之馬來西亞保險業務,料能為集團即時貢獻盈利。集團首席執行官兼總裁杜嘉祺稱,集團現金充裕,收購不影響派息能力,將維持派息政策不變。

友邦的收購建議提到,到一五年,料收購將貢獻成本協同效益2,400萬美元,來自馬來西亞的新業務價值比率,將由6%增至約一成,純利貢獻亦將由8%增至13%。

純利貢獻料達13%

大行普遍看好是次購併,瑞信認為影響正面,能提升集團每股盈利5%,及把其業務重心轉移至高增長地區,惟該收購價值不菲,作價若業務之內涵價值的1.8倍;德銀報告指,由於購併能即時提升集團盈利,故不擔心作價偏貴;標普指購併對評級無影響。

集團投資總監朱泰和指出,是項合併將令馬來西亞成為該行第四大市場,至於交易繳付模式,集團有充裕現金,且處於零債務狀態,能夠以100%現金應付收購,但也不排除債務融資,目前尚未決定現金及債務的比例,將在未來數月有定案。

杜嘉祺續稱,集團以99%時間專注於業務的自然增長,亦會留意其他吸引的購併機會,但會否購併ING泰國業務則不作評論,亦明言無洽購ING香港業務。

膺當地壽險界一哥

購併有助增加友邦的分銷渠道,杜嘉祺指出,ING旗下的9,200名保險代理將加盟友邦,加上承接大眾銀行獨家長期的銀行保險安排,友邦在當地的分銷渠道可被擴大,收購完成後,友邦的馬來西亞總保費收入排名將提升至榜首,其人壽保單總值將達20.5億美元,市佔率達24.8%。

在購併完成後,友邦於馬來西亞客戶基礎約260萬人,代理人數增加逾一倍至約16,600人,預計整合成本約5,500萬美元,分三年產生,交易正待監管機構批准,預期明年第一季完成。

杜嘉祺指出,集團亞洲區業務持續增長,將會致力開拓該市場,在增聘人手方面將不設限。