「十‧一」假期後A股表現乏善可陳，恒指自21,000點關口調整回落，持續受制於此關口阻力，短線考驗10日線20,789點附近的承接力，調整壓力增加，目前宜以候低吸納的策略為主。如參考圖表，恒指正沿着10日線反覆往上尋頂，目前已回補了五月跌市開始前的下跌裂口，中線有機會反覆上試五月初高位21,385點附近，而支持位則在20,475點附近。
觀察過去一周的牛熊證資金流變化，牛證錄得約7,100萬元資金淨流出，而熊證則錄得約1.05億元資金淨流入，反映21,000點關口附近資金累積淡倉部署。截至上周五止，恒指熊證的街貨集中於收回價21,000至21,500點附近，相當於逾3,400張期指合約；而牛證的街貨則分散於收回價19,800至20,600點之間，約3,100張期指好倉。
個股窩輪方面，期內分別約880萬元及820萬元資金流入國壽（02628）及中移（00941）的認購證，反映資金流入落後藍籌博反彈。國壽股價近日沿着10日線在22至23元橫行整固，料區間底約22元承接力不俗，可留意低位博反彈機會。如看好國壽，可留意中期貼價認購證20271，行使價23.38元，明年二月中到期，提供約7.6倍實際槓桿。
中移股價昨日裂口下跌，下試近日的整固區底部約84.5元附近水平，如能在此覓得支持，有望沿着20日線反彈，再次上試區間頂約87元附近阻力。如看好中移，可留意中期價外認購證19856，行使價94.05元，明年一月初到期，提供約17.4倍實際槓桿。
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法興證券衍生工具部策略師 蔡秀虹