Market Insight：工業股有勢炒落後

滬綜指昨日威得20分鐘後轉升為跌，單是人仔幣銀行同業拆借頭寸之緊，已知不妙，一星期拆息抽升0.625厘去到3.812厘近一個月高位，十八大前，人行繼續逆回購股市大家都開始麻木，只有寄望實質刺激政策出台，扭轉市場氣氛。

昨日，港股下跌187點報20,824點，上周三個交易日累積嘅172點升幅，一日跌凸。樂觀睇，主板成交縮水到433億元的六日最低，反映市底沽壓未算大，只不過近期港股升幅唔細，好友趁機鎖定既得利潤。

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藍籌內房可候低吸

藍籌股中，表現最差要數內房孖寶，華潤置地（01109）及中國海外（00688）分別跌3.3%及3%，以往十‧一黃金周前後是內地賣樓旺季，有「金九銀十」的稱號，今年四十一個內地主要城市，九月銷售數字意外跌6%，有旺季不旺的情況。講句公道話，截至九月底止，潤地及中海分別完成全年銷售目標96%及92%，同業中至為標青，亦較行內平均79%完成度拋離一段距離，衰就衰在估值較高（資產折讓較少），大孖沙迫於無奈搵佢哋開刀。在跌定之後，古勝認為兩者依然是內房股中首選。

由尾數上去，昨日藍籌榜「探花」中信泰富（00267），股價跌2.8%，昨日公司透過德銀、瑞銀籌發十年期債券，指標息率7.125厘。回望去年澳洲鐵礦石價格大插水，展望中信泰富在澳洲項目業績，未來兩年恐怕水瓜打狗，昨日的沽壓相信唔少來自棄股換債的捧場客。

瑞銀報告掀起炒風

十‧一黃金周期間，旅發局表示合共96萬名內地旅客訪港，數字上，較去年77萬人多24%，要留意去年黃金周得七日假期，今年有八日，每日平均計實質得9.1%增幅，較官方向下修訂後15%升幅低，亦差過早就不表樂觀的分析員預期。上周話小心珠寶股出事，昨日六福集團（00590）跌7.9%、周大福（01929）跌6.3%、周生生（00116）跌4.4%及景福集團（00280）跌4%，希望看官們可以順利避過一劫。

早兩星期，瑞銀唱好體育用品股，掀起一陣炒風，昨日佢又發功，大堆頭出份64頁報告唱好幾隻本地中型工業股，包括偉易達（00303）、德昌電機（00179）、創科實業（00669）、建滔積層板（01888）以及其首選建滔化工（00148），結果建滔股價升近7%。

的確，近期古勝留意到愈來愈多分析員，開始睇番好工業股，由部分管理層透露，經過七、八月之後，第三季尾第四季初接單情況有所改善，至改善中的官方及滙豐編製採購經理指數（PMI），也證實這個共識應該不中亦不遠矣。

理文化工初現突破

工業股今浪極為落後，連航運股都炒埋，成為下一波尋寶熱受惠者，絕對唔出奇。經營化工產品及電子積層板的建滔被睇中，相信同市帳率0.6倍唔算高，且市值夠大基金容易買到貨有關。

近個多月，隨着需求見底，化工價格也開始穩步回升，最有利仲係美國推QE3後，金銀銅價高位徘徊，唯獨油價由每桶近100美元回到88美元，有助紓緩化工業成本。

考慮到業績在第三、四季見底，市值有番咁上下，一三年預期市盈率唔貴的，古勝有三隻心水，包括兩隻從事氟化工的理文化工（00746）及東岳集團（00189），以及專攻溶劑及塗料的葉氏化工（00408）。昨日見理文以大成交突破低位橫行區，短炒的可以優先考慮，東岳及葉氏留意成交配合先再上車。

古勝