人幣定存好過收租

人民幣匯價自七月底轉勢回升，不僅收復年初以來貶值的失地，近日更重回升值軌道，昨日在岸人民幣（CNY）交易時段報1美元兌6.2812元（人民幣‧下同），創匯改以來新高，其後回軟，收報1美元兌6.2872元，按日跌23點子。港元兌人民幣亦逼近八算，昨日報100港元兌80.59元。

人幣明年底料見6.19

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渣打香港高級外匯策略師羅銘勤預期，受美國推出第三輪量寬措施（QE3）影響，美元疲弱，人民幣將隨其他貨幣兌美元升值，料明年底在岸人民幣匯價升至1美元兌6.19元。

今年香港的離岸人民幣（CNH）資金池增長乏力，銀行透過上調定存息來吸納人民幣存款，其中南洋商業銀行三個月人民幣定存年息達3.38厘，交銀香港昨亦推出3厘的三個月人民幣定存，而滙豐及永隆銀行的一年期人民幣定存則最高可達3.2厘。

息率近頂 存政策風險

永隆銀行存款部主管龔志明稱，近期人民幣匯價強勁兼息率高企，在一眾貨幣中表現一枝獨秀，直言「存人民幣好過收租」。惟他指出，人民幣存款息率已近見頂，再升便屬於不合理水平，若內地再減息，亦會限制香港人民幣存款息率的上升空間。

不過，有銀行家表示，人民幣與買樓的投資風險不同，難作直接比較，雖然離岸人民幣息率或高於物業租金回報率，但香港物業供求關係失衡不易逆轉，反而離岸人民幣資金池的鬆緊面對較大的政策性風險，一旦中港政策改變，息率可能急速回落。

資金池年底難達6千億

事實上，八月份離岸人民幣存款總額跌至5,522.56億元，按月減少108.94億元，有銀行家承認，九月份人民幣匯價及定存息急升，有更多零售客戶存入人民幣。然而，零售銀行的人民幣存款增長未能抵銷企業減持人民幣的影響。

龔志明認為，縱使零售銀行的離岸人民幣存款增加，但對資金池的推動力有限，料今年底難達6,000億元。渣打香港亞洲區高級經濟師劉健恒則認為，離岸人民幣資金池透過銀行利率的原因累積，而不再單靠升值預期，長遠而言有利資金池發展。

不過，宏星金融集團資深財富管家陳俊偉不太看好人民幣長遠升值潛力，他說：「內地或繼續放寬銀根及逐步減息，所以人民幣上升的空間不多，加上美國推QE3後，若現時高位買入人民幣，未必是明智的投資選擇，一旦美元反彈，人民幣匯價有機會暴跌。」

另外，英國富時集團昨新增了人民幣兌歐元、日圓、港元及新加坡元等7種貨幣的外匯交易指數。該指數系列現已提供192個基準匯率。