美國聯儲局剛公布的九月份議息會議紀錄顯示，與會官員對於應否為通脹與失業率設下特定目標，作為第三輪量化寬鬆措施（QE3）進退的政策指引，出現意見分歧，再次凸顯聯儲局推出新一輪量寬政策，雖然順應市場的期望，政策本身並未經過詳細討論，難免予人急就章的印象。
以芝加哥聯儲銀行行長埃文斯為首的「目標」派，認為只要失業率低於百分之七，就可忍受通脹率升至百分之三，但局方其他成員對於具體目標應訂在哪一水平，最終未達成共識，樂觀估計最快可在十月份會議討論時拍板落實，否則拖延得愈久，對聯儲局的公信力愈不利。
姑勿論「一鼓作氣，再而衰，三而竭」的中國古訓，是否適用於評估ＱＥ３的成敗，但很明顯的是，聯儲局官員最初推出量寬政策時，犯了低估金融海嘯問題嚴重性的毛病，因此要不斷出招。現在聯儲局官員對於如何為量寬政策設定進退依據的準繩各執一詞，令人擔心量寬措施最終可能變成「易進難退」的政策陷阱，牢牢套緊聯儲局的決策和美國經濟前景。
聯儲局最初推出量寬政策時，已被市場質詢有沒有定下退市策略，因此部署如何退市，量寬政策到甚麼時候才收手，聯儲局主席伯南克及其他官員應該心中有數，不是到最後關頭才認真討論。事實上，既然聯儲局破天荒將貨幣政策執行時間與就業數據掛鈎，到底失業率要回落至哪個水平才算滿意，是聯儲局必須解答的問題。
可惜從第一輪量寬政策推出至今，種種迹象都顯示，聯儲局應付危機的手法是見步行步，背後似未有成熟的討論。摩根士丹利亞洲前任主席羅奇日前力斥伯南克正在大玩「危險遊戲」，用未經實驗的措施來治療美國的經濟重病，說得難聽一點，就是拿美國經濟的安危作賭注。以美國在全球的影響力而言，此舉更是不惜拿全球經濟作為陪葬品的試驗。
伯南克作為全球最大經濟體的央行行長，主要責任原是控制通脹，諷刺的是他現在苦心經營的反而是營造通脹及通脹預期，令消費者盡快建立「早消費好過遲消費」的想法，想藉此重振美國的經濟活力。可是通脹升至甚麼水平才算沒有殺傷力，無人敢輕下判斷，美國可忍受的通脹水平不易準確評估。
量寬政策的背後假設，是市場對聯儲局的信心必須充足，如果懷疑政策成效，或質疑聯儲局的決心，新一輪量寬肯定要步其前兩輪政策的後塵，以失敗告終。令人遺憾的是，聯儲局官員的表現顯然未能令人建立更多信心，而是向着相反的路走。