這個標題肯定不討好，但筆者深信是事實。為了解除讀者的疑慮，首先聲明：開徵資本增值稅，首先要免除自住單位，而且資本增值稅必須在資產變賣時才需繳交。沒有變賣，就沒有交資本增值稅的必要。再者，筆者還會建議只需在平均年增值10%以上才需繳交。
開徵了資本增值稅，取消額外印花稅（SSD）就好辦。SSD對有必要套現的人士不公，已是人盡皆知的事實。因為有必要套現的人士，要面對即時多損失百分之五至十五的殘酷現實。
物業買入後短期內要出售不一定就是炒家，加上非炒家但要在短期內再轉售物業的人士雖屬少數，我們仍不應不公平對待他們。
相反，在物業市場大賺個不亦樂乎的人士，只要不是經常買入賣出，就可被視為非「買賣利潤」（trading profit） 而完全不用交稅。正是這個不合理的稅務安排，把香港變成炒賣天堂。大家好應該問：如果資產增值乃社會經濟發展所造成，香港整體市民是不是也應分享一點好處？
平均年增值10%的每年免稅額，足以保證不會以隨通脹上升的資產值為課稅對象。換言之，只是年逾10%的增值會被視為可課稅收入。這做法已能保障投資者應有的權利。
報載有旺角區六十年樓齡的物業，十一年內升價11倍；又有原業主於○九年以54萬元購入居屋，三年間帳面大賺79萬元，升值1.5倍，因以綠表購入，毋須補地價，亦毋須交溢利稅。
當然有人會問：如果物業售出時虧蝕，政府是不是也會分擔損失？如果物業售出時虧蝕政府也要分擔損失，即意味着政府與業權人分享業權。筆者當然不認為恰當，這跟企業有錢賺時須交稅、虧損時政府不去幫補沒有甚麼分別。
筆者認為向物業增值合理地徵稅是正途。惜據筆者所知，沒有政黨支持，他們都各自有政治上和私利上的盤算，多寧取不義的SSD。
或者又有人會問：出售股票賺錢又要不要交資本增值稅，筆者傾向否定。雖然在美加，資本增值稅涵蓋股票，筆者仍認為向股票徵收資本增值稅將弊大於利。
首先，股票交易頻繁，徵收資本增值稅的行政和合規成本高昂，一旦徵收，可能會打擊市場的流動性。相對而言，向物業徵收資本增值稅，反而因可同時取消SSD而提高市場的流動性。
筆者認為開徵資本增值稅既可以減低物業市場的炒賣，又可為政府增加資源，為市民和老弱傷殘人士提供更佳的服務。
何濼生
香港大學經濟系學士、多倫多大學經濟學博士，專攻政策研究。研究範圍包括社會保障、教育、醫療、房屋、宏觀經濟、國際金融等。曾任職加拿大安大略省政府經濟部及安大略省經濟局，回港後在香港中文大學及嶺南大學先後任教，現為嶺大教授及公共政策研究中心主任。