大行匯報：中石化冠德增長穩定

花旗發表研究報告，指中石化冠德（00934）除了現價較資產淨值折讓15%外，未來亦會有很大機會獲得母企中石化（00386）注入更多的優質資產，加上公司中短期的碼頭業務穩定，處理量穩增，是一門低風險，但同時卻擁有強勁現金流的業務，因此該行首次給予其「買入」的投資評級，而目標價則為6.8元。

報告表示，早前中石化冠德收購的湛江港碼頭業務，以及中石化注入的五項碼頭資產，已為其帶來高度的增值效益，交易價均遠低於該行估計。

另一方面，中石化冠德主要在內地北部以及南部沿海經營原油碼頭，預期一三至一四年的原油產量增長，將會受到旗下部分的煉油廠產能擴充所帶動。至於長線而言，公司將會受惠於內地需求增加，以及更依賴進口原油的趨勢，相信業務可以有穩定的增長。