QE3於市場期待下終於出台。美國聯儲局通過每月購買400億美元按揭抵押債券，以增加流動性，藉以刺激經濟，聯儲局更宣布將不設限期實行此項措施直至勞工市場有顯著改善，同時會維持低利率水平至一五年中。
日本央行亦於近日出手干預匯率，擴大購買債券規模達10萬億日圓，預期環球高流動性及低息環境，將進一步推高資產價格，商品價格亦將受惠。
過往的經驗有助分析現時市場發展走勢。兩年前QE2推出後四個月，商品價格上漲了約三成。QE3推出以來，能源、貴金屬及各類金屬市場均受帶動展現強勁增長。原油價格攀升至幾個月以來的新高，金價升至六個月高位，銀、鉑金及基本金屬均有漲價。
因此，了解QE等貨幣政策對商品投資類別有何關係，十分重要。另外，亞太區如中國與日本、東南亞等地的關係緊張局面，對商品價格亦有正面作用。
ETF Securities （HK） Limited亞太區董事總經理 Fred Jheon