美國聯儲局推出新一輪量化寬鬆措施（QE3），每月購入400億美元按揭抵押債券，直至當地失業率有顯著改善為止。雖然QE3能否提振美國經濟復甦力度仍有待觀察，但聯儲局向市場注入新資金，勢必令美元貶值壓力增加。
同時，歐洲央行推出無限沖銷式買債計劃，而日本央行進一步放寬貨幣政策，增加資產購買計劃，由70萬億日圓增至80萬億日圓。歐美日央行向市場注入大規模資金，市場過剩資金勢必增加環球通脹壓力，黃金抗通脹功能可望獲得投資者垂青。
世界黃金協會早前公布，今年第二季全球黃金需求總量為990公噸，相比一一年第二季度的1,065.8公噸下降7%。惟歐美日本央行的量寬措施，提高黃金的投資價值。同時，黃金供應量亦有顯著下跌，金價可望創今年新高。惟金價短線已累積相當升幅，調整壓力增加，可考慮候低吸納黃金相關資產。
聯儲局推QE3，當日帶動金價突破1,770美元，相比之下，環球金礦股表現仍相對落後，富時金礦股指數年初至今仍錄得跌幅11.24%。歐債危機蔓延，投資者為避險沽售風險資產，令環球黃金股票表現受壓。
歐洲央行推出無限量買債計劃，加上美國推QE3，有助提振投資者風險胃納。同時，金價因美元預期幣值轉弱而向好，環球金礦股有望追落後。QE3令通脹及美元貶值壓力增加，投資者追捧黃金以抗通脹，黃金股票基金皆值得考慮。天達環球策略─環球黃金基金長短線皆不俗，投資者可予以考慮。
康宏投資研究部