非常SME：帽商孟加拉拓廠體驗

金冠於七六年成立，最初在本港設立廠房，及後乘內地經濟起飛，生產線亦移至內地。不過，輸入配額問題於九十年代初開始影響內地製造業，促使金冠考慮另覓生產基地。「當時我們考慮過幾個國家，包括越南、柬埔寨、印尼、孟加拉，最後爸爸決定將生產線移至孟加拉。」

金冠董事顏曉薏（Sally）解釋：「孟加拉曾是英國殖民地，政府架構、法例等與香港相似，而且當地人口充足，紡織製衣業發展已有基礎。加上這一行的投資時間較長，我們想找一個經濟增長穩定的地方，但當時越南經濟增速太快、通脹太高，會加重製造成本。」

歐美市弱 急單激增

結果，金冠自九五年在孟加拉首都達卡設立製帽廠，為了更有效控制原料成本，其後開設紡織、染布、製衣等廠房，實行一條龍垂直生產，順道確保生產質素，卻在無心插柳下，吸引其他公司向金冠買布、染布，不僅開展新的業務，更成為金冠主要收入來源。現時金冠的年營業額大概1億美元，當中布匹、衣服及帽的佔比分別約七成、兩成及一成。

金冠的收入來源近乎100%來自歐美市場外銷。這幾年歐美經濟水深火熱，製造商自然受害，但首當其衝的卻不是外界普遍預計的訂單量急跌。同是金冠董事、Sally弟弟顏家恒（Calvin）指，訂單數量的跌幅並不明顯，反而是急單數量增多了，由以往訂單長達1年，到現在減至2個月便要起貨，故公司更要掌握好執行及時間管理。

量寬影響物料價漲

Sally補充，現時在經營上亦要承擔額外風險，如客戶或最終取消訂單。「有同業本來已完成生產，但因客戶一個藉口，最終整批貨不要。又或客戶一開始信誓旦旦說會訂一大批貨，公司一早準備大量布料，但原來最終訂單數量遠少過之前說的。這些情況皆對公司盈利影響重大，所以現時經營更要隨機應變。」

他們預期，類似情況仍會持續，直至歐美經濟復甦，買家的信心回來才有改善機會。儘管該行近期的訂單數量變化不大，但利潤難免受壓，而這不但是因為外圍經濟差，更主要是物料成本上漲。

Calvin續分析指：「好似今次美國推出第三輪量化寬鬆措施，甚或會令棉花價格較波動，我們要注視。以之前第二輪量寬為例，資金湧去炒商品，棉花價格在短時間上升3倍，其後又打回原形，極考驗公司的成本控制能力。」

稅務優惠利好孟廠

不過，當前環境亦為他們造就一些意想不到的機會。「這幾年我們算幸運，雖然經濟差了、買家的入貨預算縮減了，但他們未有大減入貨量，而是轉而對貨價要求更嚴格。

如中東、日本等買家，過往傾向到內地買貨，但現在為了降低成本，部分已開始到孟加拉等製造成本較低的國家物色額外選擇，又如近期開始有來自土耳其、澳洲、或南美的客戶與他們接觸。」Calvin指。

他們相信，未來10年孟加拉仍是主力製衣生產國，故未有計劃要遷移廠房至外國，但仍會留意其他國家的發展機會，如緬甸、柬埔寨等。Sally舉例，稅務優惠是其中一個重要考慮因素，如現時歐洲大部分國家對由孟加拉製造的貨物，較來自內地有約13%的稅務優惠。

誰知美國之後會否對某國新增稅務優惠，並繼而掀起行內的新一股廠房遷移潮？

金冠於孟加拉設廠所遇挑戰

政府早前修改了最低工資法例，部分工人的工資升幅達到一倍以上。

電力供應普遍不足，廠房要夾雜用柴油，但柴油的發電成本是天然氣的6倍。

每逢五年一次的大選前總有罷工發生，廠房甚或要關閉

當地的塞車情況嚴重

同姓行家的「美麗誤會」

金冠由顏氏家族經營，而已在港上市的飛達控股（01100），其主席同樣姓顏，同樣以製帽起家，兩者又有否關連？Sally表示：「大家都姓顏，可能都是福建同鄉，但我們與他們沒有親戚關係，兩盤生意亦完全獨立。」

交流心得 良性競爭

她猶記得，飛達當年新股上市，不少供應商來電恭賀他們，當時都不明白，後來才知原來不少人將兩家公司調亂了！事實上，金冠迄今未有任何上市集資計劃。

原來，兩家已認識大概20年，見面時亦會交流行內心得。儘管在製帽業務上，兩公司算是競爭對手，但Calvin指，大家的客戶不同，只是良性的競爭。