股博士隨筆：中糧包裝 發展潛力厚
中糧包裝（00906）股價之強勢有目共睹，現時仍在高位整固，市場看好其兩片罐和單片罐之增長潛力，以及未來可取得更多的可樂罐裝訂單，從而抵銷主要客戶加多寶損失王老吉商標的影響。憧憬與疑慮還待業績來印證，但看好中國飲料市場的自然增長及中糧集團雄厚背景，該股足以投下信心一票。
集團中期盈利增長31.6%，上半年業績暫未受「王老吉商標之爭」影響，但相信下半年開始逐步浮現。加多寶之紅罐王老吉佔中糧包裝一一年銷量30%，可說是相當重要。
管理層成功將焦點轉移至兩片罐和單片罐生產線方面，鋁製兩片飲料罐起步不久，成都和天津生產線剛投產，姐妹公司中國食品（00506）是可口可樂在中國十多個省市的裝瓶商，集團擴充產能後，為可樂增加供罐是順理成章。
增長故事誘人
集團已簽署諒解備忘錄，收購香港一間和中國三間塑膠包裝公司，並已完成一宗收購，可令公司迅速增加客戶、市場及技術等。今年底公司首條鋁製單片罐生產線將投入安裝，可服務更高端的醫藥產品和個人護理產品。
兩片罐後有一片罐，一片罐後有塑膠包裝，業務涵蓋汽水、啤酒、各種飲料、食品、奶粉、日用品、洗頭水瓶……這增長故事的確相當誘人，何況大股東是中糧包裝，單是母公司的購併發展計劃已是龐大的「關連交易」，令投資者有無限憧憬。今年預測市盈率將降至約10倍，待整固完成後可期有突破。
DR.Stock