第一拖拉機（00038）主要從事研發、製造及銷售包括拖拉機及相關零部件、柴油發動機以及叉車等機械產品。國務院今年三月發布《關於支援農業產業化龍頭企業發展意見》，目標為培育壯大龍頭企業，集團為內地農業機械設備主要生產企業，其逾八成的收入均來自農業機械業務，預期內地推出有關支持農業發展的措施，將為公司帶來機會。
中央預期今年三農的投入將達到12,200億元（人民幣‧下同），而今年上半年全國大型拖拉機累計產量按年增長37.3%至2.87萬台，中型及小型拖拉機的生產量則按年分別減少1.39%及7.17%至21.78萬台及87.31萬台。
一拖早前表示，內地對三農建設支持政策及農業機械補貼政策力度未變，加上農民收入持續增加等原因，預期下半年農業機械銷售將錄得回升。
集團早前公布截至六月底止的中期業績顯示，收入按年減少12%，其中來自農業機械的收入按年減少13.2%至52億元，佔集團總收入82.6%；來自動力機械的收入按年錄得15.1%的跌幅至7.35億元。公司毛利按年下跌3.25%至8.84億元，相反毛利率則由去年的12.75%升至14.02%，期內公司純利增長5.6%至2.86億元。
公司預期市盈率為9倍左右，而技術上，近日股價更突破下降通道，預計股價可望重拾上升動力。建議投資者可於6.1港元附近買入，上望目標7港元，跌穿5.4港元止蝕。
致富證券資產管理部聯席董事 莊志豪（作者為註冊持牌人士）