大行匯報:昆能發展將提速

滙豐證券發表研究報告表示,儘管昆侖能源(00135)短期受內地天然氣需求疲弱影響,加上液化天然氣(LNG)車輛的應用緩慢,但對公司的前景看法仍然正面,料其結構性因素可以帶來增長動力,故重申給予「增持」評級,目標價為16.6元,相當於一三年預測市盈率18倍。

該行認為,雖然內地天然氣需求放緩,但隨着部分天然氣管道工程陸續投產,以及以氣代煤的拓展方向,可以預計直到一七年,昆能的管道業務將有高速增長。此外,上半年LNG車輛的應用緩慢,相信只屬於短暫性問題,例如領導人交接等,預期於一三年起,進程將會在強化的政策支持下加快。

至於下半年可以重點留意的因素,包括昆能管道業務的稅前毛利率要保持在50%、內地天然氣需求有否顯著復甦,以及LNG車輛完成3.5萬輛的目標等。