踏入九月份，港股氣氛似有好轉迹象，截至十四日的十個交易日中，有七個交易日錄得升幅。八月份港股日均成交金額約437億元，相當淡靜；但九月截至十四日的平均成交金額已回升至560.3億元，其中九月七日更達932億元，是今年三月七日以來最大單日成交金額。按收市價計，恒指九月五日報19,145點，九月十四日收報20,629點，七個交易日累積升幅為7.8%，恒指已重上並守穩20,000點水平。
各恒指重磅股近日表現不俗，香港地產類股份領先大市表現，另和黃（00013）、港交所（00388）、滙控（00005）及恒生銀行（00011）亦反覆上升，市場氣氛似好轉。在大市上升的過程中，投資者積極在認購證及牛證中提取利潤，但並不積極買入認沽證及熊證，截至九月十三日的五個交易天，流出認購證的資金總額約1.53億元，而流入認沽證的資金總額約6,390萬元。
上述期間，流出恒指牛證的資金總額約1.12億元，投資者獲利心態明確，而流入恒指熊證的資金總額約9,150萬元。雖然流入熊證資金額較多，但恒指牛證的總街貨仍然較多，截至九月十三日，恒指牛證總街貨量為29.3億份，而熊證總街貨量為23.5億份，恒指牛熊證街貨比例約1.25：1。
上周五恒指升2.9%，報20,629點。投資者如看好恒指，可留意新上市恒指牛證64278，收回價19,728點，行使價19,528點，換股比率為10,000：1。投資者亦可留意認購證16839，行使價22,700點，今年十二月到期，引伸波幅21.2%，有效槓桿16.4倍。
相反，如看淡恒指後市，可留意恒指熊證62023，收回價21,100點，行使價21,300點，有效槓桿29.9倍，換股比率為10,000：1。另可考慮認沽證19278，行使價19,900點，今年十二月到期，引伸波幅21.3%，有效槓桿約12.0倍。
去年全年港股平均每日成交額為695億元，今年上半年已跌至565億元，但九月首周的成交金額已開始回升，於九月七日單日成交額更升至932億元，是自三月七日以來最高的單日成交額。上星期的平均成交金額亦達到560.3億元，較10天平均成交金額約542億元為高。
上周五港交所升7.6%，報118元。投資者如看好其表現，可留意價外認購證18212，行使價133.98元，明年七月到期；引伸波幅30.9%，有效槓桿近5.9倍。相反，如看淡港交所，可留意認沽證14760，行使價110元，明年十二月到期；引伸波幅33.0%，有效槓桿約3.1倍。
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美林亞太區股票結構性產品部董事兼亞太區認股證/牛熊證銷售部主管 黃書耀