聯儲恐彈盡退市難

不過，市場憂慮聯儲局「盡地一煲」，日後若再遇上金融危機，當局救市彈藥恐已所餘無幾，同時關注日後職儲局應如何退市。

聯儲局將額外每月買入400億美元按揭抵押證券直至就業市場持續改善，連同現有沽短債、買長債的扭曲操作（OT），年底前會以每月850億美元步伐增持長期證券，聯儲局亦延長超低息承諾至一五年中。

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伯南克在議息後記者會上表明，當局政策是希望更多人有工作，以及經濟好轉帶動失業率持續下降，相信國民最終會受惠低息帶來的經濟增長。新措施焦點轉向按證，由房利美擔保、市價最貼近面值的按證孳息，率先下跌18點子至2.18厘紀錄新低；反觀美債價格下跌，十年期及三十年期美債孳息分別升9點子及10點子至1.82厘及3.03厘。

瑞銀：QE4大門已開啟

當局同時作最新經濟預測，今年經濟增長預測雖由六月份估計的1.9至2.4%，調低至1.7到2%，但調高明年及後年經濟增長預測；今年失業率料介乎8至8.2%，與六月份預測相同，一四年料降至6.7至7.3%，較之前估計低；當局又料通脹維持2%或以下。

「債券大王」格羅斯表示，現時距離就業市場復甦最少還有數年，相信當局明年會繼續買按證。經濟師預期，當局最終或需購入逾1萬億美元按證，此舉可望令按息及按揭再融資利率下降，惟成效有待觀察。

瑞銀指聯儲選擇購買MBS屬明智之舉，同時開啟第四輪量寬措施（QE4）大門。美銀美林全球經濟研究聯席主管哈里斯料OT年底結束後，當局可能實行無限量購買美債。

財赤勢破萬億美元

不過，歐債危機未解決，OT未能挽救經濟，過往的寬鬆措施未能促使銀行借貸，諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼質疑QE3成效。有分析警告，「財政懸崖」可能明年初殺到，一旦經濟墮崖，QE3不足以阻止經濟衰退。Tower Bridge Advisers首席投資官James Meyer更直言，預期QE3對實體經濟影響不大，同時關注日後聯儲局如何退市。

美國財政部公布，華府八月份財赤為1,910億美元，令本年度首十一個月累計財赤達1.16萬億美元，令財赤連續四年破萬億美元成為定局。