面對歐洲經濟困局，內地今年出口表現遠遜預期，八月份出口增幅降至2.7%，首八個月增幅只得7.1%，對歐盟出口更錄得4.9%跌幅，進出口總值只增6.2%，相對全年目標10%增長率嚴重落後，出口馬車明顯失去動力。
中央遂在其他兩頭馬車下工夫，上周中央宣布推出逾萬億元人民幣的基建項目，內地批出25個城軌項目涉及投資8,400億元人民幣，增加13項合計超過2,000公里的公路工程，推出10個環保項目，擴建廣州和哈爾濱國際機場，於內蒙古興建新機場，並大舉進軍清潔能源項目，希望推動下半年固定資產投資。
至於內需方面，除了六月初內地推出363億元人民幣家電和節能產品補貼外，近期更新增6類高效節能產品補貼總值共140億包括4類工業用機械和兩類消費產品如個人電腦及空調，希望最終節能產品能達到40%市場份額。
內地八月CPI由七月低位1.7%反彈至2%，中央近期採用較短期的逆回購機制來提升流動性，長線而言，全年通脹應可控制在3%樓下，存備率及利率下調空間仍大。
筆者相信，內地今年保7.5%GDP增長率的目標不難達到，確保政府換屆平穩過渡。近日內地股市已經有回暖迹象，加強港股上升動力。
英皇證券研究部執行董事 杜冠雄（作者為註冊持牌人士）