外圍市況不明朗因素眾多，將左右港股去向，本周德國憲法法庭將對歐洲穩定機制（ESM）是否合憲進行裁決，以及美國聯儲局議息均影響解決歐債的進展及資金流向。
筆者認為德國憲法法院支持合法性的機會甚大，惟單一利好因素或未能為港股帶來刺激作用，因市場對聯儲局推QE3及中央會否於十八大前出其不意地出招仍屬未知之數，故市況方向未明確。
技術上，以保力加通道周線去看，指數已多周守穩於中軸（現約19,500點）以上，故仍具技術動力；而相對強弱指數（RSI）近日亦回升至50水平，後市形勢如能配合外圍市況，仍有力上試近日密集區20,000點心理關口。
選股上，由於低息環境持續，高息股仍具投資價值，惟公用股、房地產信託基金（REITs）已屢創近日高位，從息率去看雖仍具防守力，惟估值已處於近年高位，故市況氣氛轉好，此等股份具下跌壓力，現值博率不高。筆者認為在高息股中，所屬行業發展穩健及企業派息比率穩定，當中中移（00941）及數碼通（00315）均具上述優勢。
派息政策上，兩者於派息比率近年分別有43%及100%，息率分別約為4.1厘及6.5厘。估值上，中移及數碼通預計市盈率分別約為10.4倍及13.5倍，估值合理，故屬具防守及投資價值於一身的投資對象，投資者可待中移及數碼通股價分別回落至80元及15元吸納作中線投資，中線目標分別為86元及16.5元，以75.5元及14元為止蝕位。
時富金融服務集團首席策略師 李韻儀（作者為註冊持牌人士）