任何投資，不論高、中、低風險，其回報皆取決於環球經濟及本土經濟。量度本土經濟的興衰，可採用具代表性的恒生指數。另一方面，全世界任何地方的資金，只要不涉及洗黑錢，皆可自由出入香港，並且在投資者取得盈利的大部分情況下毋須繳納任何稅款。因此，香港的股票市場深受全世界各地投資者的喜愛。每當環球經濟出現問題，這些海外投資者即迅速沽貨撤資，為本地股票市場帶來動盪。但正因如此，恒生指數在某程度上勝任量度環球經濟的上落。因此，謹慎的投資者不能不留意或不投資「恒生指數」。
要投資「恒生指數」，最直接的考慮當然是恒生指數期貨及恒生指數期權。有些人誤以為恒生指數期貨必定是高風險的賭博性工具，但事實上，恒生指數期貨配合適當的恒生指數期權安排，能針對不同風險承受能力的投資者提供最準確的風險配對。
拿10萬元按金買入一張恒生指數期貨，因槓桿關係，風險自然十分高。但在九月十日（當日期貨指數最高為19,948），以100萬元按金買入一張恒生指數期貨，風險與拿100萬元買入盈富基金相若。若希望減低風險，可以100萬元按金買入不多於4張的小型恒生指數期貨；或一張恒生指數期貨配合一張恒生指數認沽期權；或為節省成本，在上述安排上再沽出一張恒生指數認購期權。當然，若覺得100萬元犯本及風險過高，可考慮買入價外恒生指數認購期權或牛跨。
因此，筆者高、中、低風險之立體投資為按每月的阻力及支持位部署恒生指數期貨及恒生指數期權。為避免心理質素受市場上落影響，採用價外恒生指數認沽及/或認購期權來止蝕。若恒生指數跌穿每月的支持位，則開始買入優質藍籌股（現在只買香港地產股及房託基金），待日後恒生指數升穿阻力位後慢慢沽出。筆者的強積金投資亦採用類似策略－在恒生指數升穿重要阻力位後慢慢把股票成分轉到保守成分，待恒生指數跌穿重要支持位後，則慢慢把保守成分轉回到股票成分。在另一方面，以平均買入法買入海外市場股票基金（現在只買東盟、台灣及韓國基金），一旦發現恒生指數連升數月後恒生指數期權出現不尋常狀況，即全數沽出此類基金。全數沽出有關基金後，按盈利調整平均買入法每月投資金額。
以上意見只是一個示範，讀者絕不應倚賴本文內容作出任何法律或投資安排。
浩邦金融董事 梁彥穎