瑞信發表報告指出,平保(02318)剛公布的八月份保費收入數字,其壽險及產險業務分別按年增長12.6%及22%,一二年至今增幅各為4.1%及20%。基於平保的壽險業務增長強勁,且產險業務持續帶來增長動力,估值具上升空間,故該行維持給予「跑贏大市」評級,目標價72.5元。
瑞信表示,佔平保五成盈利的壽險業務,最新數字雖不及七月份表現(按年增長22%),但增長動力依然良好,並認為七月份的強勁增長,很大機會是產品推廣及活動所致。近期(或未來)的利率下調,可改善保險產品相對銀行存款及理財產品的競爭力。
至於佔平保兩成盈利的產險業務,今年以來增長強勁,配合其直銷渠道繼續成功推展,在同業中可保持優勢。另由於近期監管限制已放鬆,預期平保在承銷方面的盈利能力繼續處於良好水平。