俊取之選:牛熊街貨左右後市

上周筆者提到大戶會在結算後展開殺牛行動,果然在上周四期指結算日立即行動,大市即出現持續性下跌浪,到昨日才幾個交易日,便收回19,100點以上牛證,而且收回數目更以10億份計,可見大戶在低成交下,要左右大市升跌可說是易如反掌。

至於何時殺完,還是看牛證買家何時投降而定,若今早輪商數字仍然顯示牛證數目遠高於熊證,殺倉式下跌仍會持續;相反,牛熊比例相距不遠,大市應可穩定下來。

煤炭股未宜太看淡

昨日大市跌市重災區集中在煤炭股方面,原因是市場認為國務院召開會議打算整頓煤炭業安全問題,筆者一直認為如果因為安全性、淘汰過剩產或環保問題,對龍頭巨企是一件好事而不是壞事,因為打擊通常集中在零散小企上。

另外一個原因是,近期市場時常說,應收帳上升和現金流出現問題已經由民企蔓延至國企,這件事在中期業績上的數字上也可以看到,但筆者仍然認為現水平仍然是非常安全,擔心似乎過早了。又有消息指,發改委對「煤製油」項目有鬆綁的可能,市場因此擔心三大煤企要為此作大額資本性投入。

對於此點,個人更認為有點不明所以,所有賺錢的項目都必須經過投資期才能有將來的收益,可以有新項目投資,應該是機會而不是難題,故個人對煤炭股前景維持看好。

勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文(作者為註冊持牌人士)