理財Campus：部署賺盡新Phone潮

Apple：推新機前跌居多

iPhone 5登場，首個焦點股自是蘋果公司（美股AAPL）。蘋果公司不斷推出設計創新的產品，公司股價亦屢創新高，一年內再度刷新歷史新高，截至上周五收報665.24美元，年初至今升了64.26%。然而在七月末，蘋果公司公布第三季業績，純利按季顯著倒退94%，由銷售額至每股盈利，均遜於市場預期，連續有兩日收市價均在580美元以下，但外界對iPhone 5的憧憬為蘋果公司股價帶來無限動力，一個月內就升了逾百美元。

但值得注意的是，蘋果公司過去推出新型號iPhone，短線未有令股價急彈，反而下跌的比例較多。惟當銷情日益暢旺，公司股價才見拾級而上。

專利戰進度成關鍵

早前美國法院裁定三星電子侵犯蘋果公司iOS的設計專利，須賠償10.5億美元，但罰款屬初步，美國法院於本月廿日會審議是否永久禁止三星在美國銷售Galaxy系列手機及平板電腦（但暫不包括最新推出的GS3及Note），若判定落實，三星將撤出美國市場，料刺激蘋果公司股價再上升。

Portwood Capital合夥人Tama Churchouse指，iPhone 5是蘋果公司最近期的股價「催化劑」，對此期望甚高。他更指其他產品如縮細版的iPad，新一代iPod nano以及智能電視，未來將繼續成為蘋果公司的增長動力。

瑞聲：配件升級增收入

專作智能電話聲效配件的瑞聲科技（02018）是近期熱炒的iPhone 5概念股，受惠iPhone 5推出的消息的同時，業績表現同樣亮麗，受惠平板電腦及智能手機收入增加，上半年盈利升41%，純利及收入均高過市場預期，在兩支火箭推動下，股價上月急升16.34%。

而且瑞聲科技為了更有效控制成本，以自動化生產改善產能，預計今年底將完成投資，明年資本開支將顯著減少，毛利率預計亦會有所提升。

不少大行對此都表示看好，麥格理、大摩及瑞信都相信，iPhone 5將會採用更先進的揚聲器盒，推高生產商瑞聲科技的產品平均售價，提升收入。美銀美林更表示，瑞聲科技的產品價值持續上升，客戶組合及產品布局有助公司未來健康發展，直言瑞聲科技是蘋果公司供應鏈中最喜愛的股份。

電訊股：4G上客勢谷起

iPhone 5預料可以支援4G流動上網，各大本港電訊商，包括中移（00941）旗下的中移香港（前稱Peoples）、CSL、數碼通（00315）以及和電香港（00215）等，已經先後宣布會推出4G LTE流動數據服務，打算透過iPhone 5爭奪4G市場。

新鴻基金融證券策略師蘇沛豐表示，iPhone 5效應能夠刺激電訊商4G服務的上客量，「不少人都預計九月中將推出新型號iPhone，所以之前都暫停買新機，積聚了一些需求，不過3G及4G收費接近，對電訊商的盈利不會帶來太大幫助。」他指。

數碼通中移勝一籌

本港電訊股之中，他認為數碼通較具爆發力，他指數碼通本身只專注做流動通訊，而且補貼機價的入帳方式比和電的入帳方式回本速度更快，故短期內可以看高一線。

至於內地方面，蘇沛豐就認為，中移是內地率先發展4G網絡的電訊商，受惠內地愈來愈多4G LTE試點城市落實，憧憬於明年下半年試行商用化試驗。他又指中移現金流強勁，業務穩健，且目前估值偏低，加上高息，屬防守力強的股份，相比聯通（00762）較值得吸納。

Facebook：手機系統助翻身

Facebook（美股FB）亦間接受惠iPhone 5推出。Facebook全球用戶超過9.5億，而利用智能手機登入fb的用戶超過一億人，相比三月只有8,300萬用戶，明顯看到用戶正趨向以流動電話形式使用fb，但偏偏fb目前主要收入的廣告收益，絕大部分只集中在電腦版介面。

Tama Churchouse相信iPhone 5出爐，將可能為fb帶來重整旗鼓的機會。

與iOS 6配合度高

蘋果公司早在六月全球開發者大會（Apple WWDC）發布新一代手機操作平台iOS 6，料將會預載於iPhone 5上一同推出。新一代iOS 6與fb有更全面的系統整合，用戶可把系統內的應用程式，如相簿及Safari直接分享到fb之中，更重要是可將手機上的聯絡人與fb上的朋友名單整合。此舉會讓fb獲得大量新用戶，同時亦有更多渠道透過手機發放廣告，增加收益。Facebook股價上市至今跌52.48%，市場憧憬iPhone 5會為fb股價帶來新的刺激。