美國時間上周五，在Jackson Hole央行年會上，美國聯儲局主席伯南克仍然跟上周口徑一致，並沒給投資者太大驚喜或驚嚇，依然是有需要即會推出刺激經濟措施，並謂聯儲局已經作好準備，任何時候皆能行動，即使是執行第三次的量化寬鬆（QE3）。
那即是說現在情況不夠壞，淡友要再努力一把，QE3才有機會出台，同時淡友要小心，因會在沽得興高采烈之時，政策已準備就緒，可隨時出台把淡倉挾得體無完膚。正如筆者上周所言，以目前美國的經濟情況而言，並未見到太大誘因推行量寬政策，而且實際經濟情況亦未如想像中差，即使變差，亦以作好充足準備，不會動搖到根本國力。
美國投資者的反應仍屬中性偏好，上周五晚美股開市道指早段上揚，在年會開始之前，便開始緩慢回落，但期後又重拾升勢，全日上升0.69%收市。現時道指形成雙頂，如最差情況出現，下破頸線後跌勢亦會轉趨急速且幅度預計隨之擴大，港股屆時亦難免會被拖下；加上A股走勢一直乏力，且擺脫不了連綿跌勢，到時港股又怎能獨其身。但筆者認為出現的可能性較低，這只是不想發生的最壞情況。
按本月期權盤路部署所見，仍然是淡友明顯佔優，較觸目的應是18,000點認沽的未平倉合約，上星期五竟已累積達10,800張，增倉185張，而當日引伸波幅亦見開始上升，認沽的期權金亦開始增加，市場人士風險意識亦開始增強。短暫支持位及阻力位分別為19,200點及19,700點，料今日即使高開反彈，本周後期走勢格局仍屬偏淡。
香港財經資訊及教育公司研究部主管 潘玉琪