最近看到《經濟學人》一篇文章，探討現代人生育愈來愈少的原因，這個課題不是新鮮事，人們愈富有，生育愈少已是人所共知的現象。不過，這篇文章說有科學家用演化理論去嘗試找出原因。文中提到的生育策略，原來與投資策略有些相似，現代人選擇的生育策略就是「炒股不炒市」。
科學家說，人類的確與其他生物有所不同。不少生物都會把握機會，若生活環境愈好，自然會加速繁殖，可是人類卻似乎相反，環境愈好，反而去節育。
研究指人類大致有兩個繁殖策略可以選擇：有一個生態學家稱為「r選擇」（r-selection），即生育眾多，但每個子孫可分享的資源卻不多，通常在死亡率高的環境下流行；相反，另一個策略則稱為「k選擇」（k-selection），即是生育少，但集中資源培育。
以上的「r選擇」和「k選擇」豈不如我們常說的分散投資與「炒股不炒市」如出一轍？按以上道理，當預料整體市況向好，但難以看透個別股票的質素時，當然可以買入一堆股票分散投資。相反，若你對個別股票有深入理解時，則可考慮集中火力重錘出擊。
此外，科學家發現人類已從「r選擇」過渡至「k選擇」，但在演化學角度卻看不到優勢。科學家想不通的是當今世代生活素質高，「r選擇」的缺點已不存在，而「k選擇」亦不比「r選擇」優勝，為何人類傾向少生育的「k選擇」？
演化學家想不通的問題，你或者想得通。在民企風暴、藍籌股也可暴跌的環境下，分散風險去買入多隻股票，似乎是在承擔更多風險，提高中招的機會，這明顯不是良策。因此，投資者都明白要炒股不炒市，精心挑選優質股票，看似孤注一擲，但無人逼你投入全副身家，至少可減輕財務壓力。
由此可見，演化學家千想萬想，似乎想漏了人們對未來的預期，經濟學家這方面的確較在行。看淡前景，自然減少投資吧。
大健
財務碩士畢業，投身財經記者行列數年，之後無論轉職歐資投行，抑或現任職英資金融機構，始終情繫中環，相信各有前因莫羨人。微博：http://t.sina.com.cn/taikin