正當恒指於八月二十九日再次出現今年第二次黃金交叉之際（50天線上穿250天線），指數卻結束了八月份的橫行局面，由八月二十三日的高位20,133點，下跌至八月三十一日的低位19,400點，累積下跌逾700點。
恒指於八月二十九日收報19,811點，仍在八月的主要徘徊區間，但當時恒指牛證街貨已大幅上升，投資者相當進取地部署了收回價位於19,300至19,700點的牛證，可能顯示市場對黃金交叉或聯儲局對QE3的取態抱樂觀憧憬。
恒指上周四下跌逾200點，大量牛證被強制收回，但無阻投資者的看好情緒，情況與五月份時恒指跌穿250天線時很相似。假如後市發展如五月般的話，部署牛證或認購證的投資者，要提高警覺了。截至八月三十日的五個交易日，牛證大受歡迎，錄得約1.7億元資金流入，其中恒指牛證錄約1.6億元資金流入；熊證則有約8,650萬元資金流出，恒指熊證佔去了當中的8,350萬元。
截至八月三十日，恒指牛證的總街貨量為49.7億份，熊證街貨則有21.1億份。換言之，恒指牛熊比例升到2.355：1，這是五月時恒指急跌時才出現的水平。事實上，恒指牛熊比例自八月二十二日開始（當時恒指跌穿20,000點）便持續企於1以上，最近一周更維持在1.5：1以上。
現時恒指牛證重貨區位於19,100至19,400點之間，共有逾15.4億份街貨，約相等於3,029張期指合約；恒指熊證重貨區則遠些，現處於20,200至20,600點之間。
恒指上周五跌0.36%，報19,482點。如看好恒指可留意牛證67352，收回價19,128點，行使價18,928點，有效槓桿39.8倍，換股比率為10,000：1。投資者亦可留意認購證16576，行使價21,100點，今年十二月到期，引伸波幅14.4%，有效槓桿21.3倍。
相反，如看淡恒指後市，可留意熊證68290，收回價19,888點，行使價20,088點，有效槓桿27.4倍，換股比率為10,000：1。投資者亦可考慮認沽證19054，行使價18,800點，將於今年十一月到期，引伸波幅21.2%，有效槓桿約13.1倍。
除恒指外，投資者亦積極部署資金於安碩A50中國（02823）的相關認購證及牛證，截至八月三十日的五個交易日，流入其相關認購證的資金總額達1,750萬元，是同期第三大；牛證則有約590萬元資金買入。
A50上周五報9.13元，跌0.33%，投資者如看好其後市，可留意認購證14773，行使價9.6元，將於明年六月到期，有效槓桿6.8倍，引伸波幅25.6%，每天時間值損耗約0.21%。
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美林亞太區股票結構性產品部董事兼亞太區認股證/牛熊證銷售部主管 黃書耀