歐債踏入關鍵兩星期

未來兩周將是歐債危機的關鍵時刻,包括歐洲央行議息會、德國憲法法院將就永久救市基金──歐洲穩定機制(ESM)作出裁決、荷蘭大選、歐元區財長會議,以及「三巨頭」重返希臘評估經濟及財政狀況。

德下月裁決ESM

下月首個歐債關鍵時刻是下周四召開的歐央行議息會,行長德拉吉早前已放風,有意從二手市場買入短期債券。滙豐定息收入研究部環球主管梅杰表示,歐央行無限量買債將是歐債危機的轉捩點,不但能推低債息,亦可保持債息低企,但要維持歐豬債息處於特定的低水平,梅杰估計央行需要每周斥多達70億歐元來買債。

高盛預期,歐央行將避免為歐債息率設定明確目標水平,取而代之將是一個廣闊區間。惟歐央行最終亦可能按兵不動,央行理事阿斯穆森等個別官員主張留待德國通過ESM後才出招。

德國法院九月十二日將就ESM進行裁決,同日荷蘭舉行大選。歐元區財長於九月十四至十五日開會,會議焦點仍是希臘,德國或願作出讓步,如降低貸息、延長償還年期等;與會者也將討論歐盟委員會九月十二日發表組成銀行聯盟草案,該會傾向銀行聯盟明年初生效。

此外,「三巨頭」下月初將再返回希臘,評估該國面臨的融資缺口。Berenberg銀行經濟師舒爾茨表示,德國肯讓步的話,希臘下月可能有救,他把希臘脫歐機率由月初接近50%降至35%。但歐元集團主席容克上周曾言,未必在十月前決定希臘能否取得下一筆援助貸款。

西國自治區紛求救

Hermes基金管理經濟研究部主管威廉斯認為,基於歐元區欠缺經濟聯盟,投資者不應對歐央行及歐洲各國紓緩財政壓力的能力寄予厚望,他相信歐洲下月仍難以自救,債務危機或持續至明年或更長時間。

西班牙自治區陸續求救,繼加泰羅尼亞稱需要50億歐元後,巴倫西亞昨日確認尋求逾45億歐元,另有官員透露位於東南的穆爾西亞也需要7億歐元,勢耗掉西國早前設立180億歐元援助基金的一半,市傳安達盧西亞也會伸手。評級機構穆迪稱正留意西國事態發展。