PMI奇弱「水壓」爆升

當中新訂單及新出口訂單指數更雙雙顯著惡化，市場再度憧憬人行短期內或被迫「出手」，再調低存款準備金率或減息。

滙豐PMI九個月低

七月滙豐PMI反彈至三個月高位，創下二十一個月來最大按月漲幅，外界對八月數字持較樂觀態度。不過，八月滙豐PMI初值意外回落至九個月低位，滙豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌表示，數據主要受外需滑坡拖累，八月新出口訂單指數初值創○九年三月來新低，預示出口下滑將繼續衝擊製造業，為實現穩增長、保就業的既定政策目標，中央應加大政策刺激力度及有效提高基建投資。

屈宏斌表示，企業存貨壓力增加，產成品庫存漲至○四年來高位，加上投入價格指數同樣錄得○九年三月來新低，顯示內地需求依然疲弱，而且未能有明顯回暖迹象，指未來工業增加值增速或會續面臨下行壓力。

他續說，目前15%基建投資增速不足以逆轉經濟增速繼續下滑趨勢，同時預期中央在財政政策刺激上會繼續加大力度，年底前存在調低存備率200點子及減息25點子空間。

野村發表報告指，數據顯示中國八月經濟增長勢頭依然疲弱，七月出口疲弱表現，同時可能持續至八月。報告又預期，疲弱的PMI數據，可能會加大央行透過調低存備率，以放鬆貨幣政策的壓力。

人行周泵3650億元

人行繼本周二進行2,200億元逆回購操作後，周四又在市場進行800億元的七天期及650億元的十四天期逆回購操作，兩次逆回購操作合共向市場投放3,650億元流動資金。分析員表示，規模接近調低一次存備率釋放的流動性，但因逆回購的資金成本很高，因此市場的資金難言寬鬆，預期人行最快九月「出手」，透過調低存備率來解決資金面的緊張局面。