大行匯報:中海發展復甦在望

美銀美林發表報告,指中海發展(01138)中期錄得淨虧損4.95億元人民幣,虧損額略多於該行預測的3.73億元人民幣,惟基於預期盈利會於下半年持續復甦,加上現時其市帳率僅0.4倍,估值非常吸引,故維持給予「買入」評級。

該行同時將其一二至一四年盈利預測下調2億至3億元人民幣,以反映中期業績表現,以及第三季盈利復甦將放慢的預期,目標價由5.6元降至5.15元。

報告表示,中海發展期內營運收入符合預期,但純利則低於預期,主要是合營公司的貢獻減少。中海發展預告今年首九個月仍會錄得虧損,主因是宏觀經濟疲弱及產能過剩影響,但已在市場預期之內。此外,中海發展第二季淨虧損1.75億元人民幣,已較第一季有改善,該行料其盈利將在下半年及一三年持續好轉,主要是煤炭內貿運輸業務將隨內地經濟復甦等。