「招」績靚爆難延續

減值41億 增1.9%

招行中期業績稍勝市場預期，但要留意的是，次季純利增長動力已步入放緩，除了金額僅能與首季持平外，中期盈利按年升幅25.68%亦較首季升幅32.16%遜色，管理層料減息影響將於下半年陸續浮現，宣布不派發中期息。

內銀股公布業績前，市場普遍關注銀行資產惡化及淨利息收益率收窄的問題。招行上半年資產減值損失按年升1.96%，至41.44億元。

淨利息收益率下降

招行上半年的淨利息收益率3.11%，按季下跌10點子。

管理層指上半年盈利平穩增長，但增幅逐步放緩。期內淨利息收入按年上升22.18%，至436.41億元，按季則微升2.52%；淨手續費及佣金收入按年上升19.22%，至97.32億元，按季則微升1.07%。

截至今年六月底，招行的核心資本充足比率及資本充足比率，分別為8.32%及11.55%，較去年底的8.22%及11.53%錄得改善。

永隆中期獲利逾十億

另外，旗下永隆銀行上半年盈利10.37億元，較去年同期的9.80億元上升5.83%，主要由淨利息收入所帶動。截至六月底，永隆集團核心資本充足比率為9.71%，資本充足比率為13.36%。

招行管理層表示，內地上半年在減息的同時，一併推進利率市場化改革，對招行帶來負面影響，料減息影響將於下半年逐步浮現。招行將循四方面應對，包括推動貸款結構調整、加強貸款定價管理、擴大表外對沖操作規模，及探索以客戶綜合貢獻水平為基礎的差異化存款定價策略。

分析師指出，市場對下半年經營情況持審慎態度，以招行全年盈利預測約410億元計，招行下半年盈利預測約180億元，將較上半年倒退。

另一方面，雖然招行第二季淨手續及佣金收入仍按季錄得升幅，但已出現增長放緩，加上淨利息收益率及資產質素的問題料將於下半年浮現，故無意調整全年盈利預測目標。