玉米加工股昨顯著上揚，而美國旱災導致國際玉米價格飆升，該板塊卻告炒起是否反智？最大的原因相信是中國上周五宣布動用國家儲備糧的玉米和稻，進口商短期內可暫停進口。不過，該板塊仍面對毛利率不斷下跌的問題，短炒尚可，長線則待觀望，尤其普遍中期業績均欠佳。
生產玉米油之長壽花食品（01006）日前已公布中期業績，收入和純利分別上升25.7%和33%。原材料價格上升，能否將成本轉嫁至消費者身上是關鍵。據稱內地花生油已大幅提價，最多人使用之大豆油原擬加價，但經過發改委「約談」後已打住；由於內地大豆八成要透過美國進口，相關壓力必然很大，至於玉米油價格則較為穩定。
此次糧食漲價，對食用油影響肯定不少，花生油大幅加價後，消費者可能會轉口味。長壽花之增長主要靠自有品牌增長81%推高毛利率，而自有品牌佔收入比重已由去年同期之42%提升至61%，佔盈利比重接近九成，公司已成功由製造商轉為品牌商，並透過擴大分銷網絡及推廣宣傳做大生意，但銷售及分銷費用增加66%並不算多，行政費用更不升反跌。
長壽花仍是小廠，在全國糧油企業排名第21，今、明年分別計劃全面覆蓋縣域及鄉鎮網絡，為此將推出8L、10L等大包裝產品以符合農村消費，集團預測市盈率約8倍，不算特別吸引，近期仍於區間上落，能否突破端視乎品牌能否開拓更大市場。
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