瑞信發表報告,預期金鷹商貿(03308)上半年同店銷售增長放慢至8至9%,而中期經營盈利按年下跌2%,因料公司復甦需要更長的時間,以及行業競爭加劇引致供過於求,故分別下調其一二、一三及一四年每股盈利預測3%、11%及10%,並將目標價由20.8元降至17.8元,但維持「跑贏大市」評級。
該行根據其在內地一、二線城市到訪所得,認為消費者信心仍然低迷,金鷹七月份的同店銷售增長很大機會與六月份持平。同時,未來一、兩年武漢及合肥將有新商場開幕,料會增加20至30%總零售建築面積,促使行業的競爭加劇。
此外,該行亦預期金鷹第三季同店銷售增長僅10至11%(去年同期26.6%),而第四季則回升至14%(去年同期18%),至於下半年特許專櫃收益料會下跌至18.6%,而一三年及一四年將分別跌至18.5%以及18.3%。